水獺只是水鬼說法的一種。水鬼，俗稱“水猴子”，日本叫“河童”，我國湖南也叫：“露首鬼”，在古代又叫過：“水虎”。因為水獺行蹤詭秘，喜歡棲居在陡峭的岸邊、河岸淺灘，以及水草少和附近林木繁茂的河湖溪沼之中，過著隱蔽的穴居生活。

人們常用“狡兔三窟”來形容兔子具有很高的防敵警惕性，然而，無獨有偶的是水獺也有好幾處住所，經常遷居，所以要想掏巢捕獺是極不容易的。水獺的水性嫻熟，不但能快速靈活地游泳，還能通過小圓瓣把鼻孔和耳朵緊閉起來，不動聲色地貼身水面之下，作長距離潛泳，據說可以一口氣潛游6—8分鐘，然后將鼻孔伸出水面換氣。

它是水中的矯健獵手，凡被水獺一眼瞅見的魚、蛙、蝦都難以逃脫厄運，最終必定喪生獺口。水獺的一生幾乎都是在水里捕食和生活的，只有當它餓得發慌時才會離水到岸邊去覓食老鼠和小鳥，甚至冒險潛入村舍去偷吃小雞雛鴨。

水獺在陸上行走時，肚皮緊貼地面，因肢體短小而爬動艱難，顯得非常吃力，易被敵害追上。它的感覺非常敏銳，記憶力也挺強，從哪里下水就準確無誤地由原地登陸上岸，循著爪痕足跡返回巢穴。