歷史上沒有薛平貴，所以何談什么真實身份呢。民間傳說中唐期的人物。一種說法是根年山西一富戶為母慶壽，因結(jié)劇，抑郁成疾。為求劇本《汾河灣》有個圓滿的結(jié)局而虛化的人物。另一種說法是認為薛平貴即是后晉石敬瑭的原型。石敬瑭為后唐李氏婿，又為契丹所立，國號晉，即戲中“由西涼歸來即皇帝位”；其岳父丞相王允，實指長樂老馮道，故薛平貴實乃石敬瑭之化名。

薛平貴，是在《薛平貴與王寶釧》中男一號，由陳浩民飾演，出身高貴，乃唐宣宗太子，劉妃之子，宰相王允的三女兒王寶釧拋繡球選其為婿，其后，薛平貴從軍遠赴西涼征戰(zhàn)，因魏虎魏豹陷害他，被西涼國公主代戰(zhàn)所救，后成為西涼國駙馬，輾轉(zhuǎn)成為西涼國王。最終成為唐朝皇帝。

據(jù)說薛平貴家里困苦，他們兩個認識是因為拋繡球，剛好被他接到了，兩個人就這樣在一起了。薛平貴后來跟隨著軍隊到了西涼，被西涼的人俘虜。王寶釧苦守寒窯18，18年來，王寶釧貧病困頓，挖光了周圍的野菜，苦度日月。后來，薛平貴娶了西涼國公主玳瓚，成為了西涼的國王，在功成名就以后回到家鄉(xiāng)找到自己的原配妻子寒窯相會，兩個人終于有了一個美滿的結(jié)局。

薛平貴與王寶釧的愛情故事大致如下：相傳，王寶釧是唐朝宰相王允的三女兒，她天生麗質(zhì)，聰明賢慧。到了婚嫁年齡，她看不上諸多王公貴族的公子，卻偏偏對在家里做粗工的薛平貴產(chǎn)生了愛意。經(jīng)過彩樓拋繡球，她選中了薛平貴。不料其父嫌貧愛富堅決不允。無奈之下，她與父親三擊掌后斷絕了父女關(guān)系，嫁給薛平貴住進了寒窯。

后來，薛平貴從軍征戰(zhàn)，遠赴西涼，王寶釧苦守寒窯18年。18年來，王寶釧貧病困頓，挖光了周圍的野菜，苦度日月。薛平貴歷盡風險，屢遭垂涎王寶釧美色的魏虎暗算，同時也屢闖難關(guān)，戰(zhàn)功赫赫。后來，薛平貴娶了西涼國公主玳瓚，當上了西涼國的國主。18年后歸來，與王寶釧寒窯相會，封王寶釧為正宮皇后，可王寶釧卻在被封為皇后之后十八天就死了。